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Fielmann-Aktie: Optiker überzeugt durch Marktführerschaft
17.10.2017
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Karsten Rahlf, Analyst der Nord LB, rät in einer aktuellen Studie zum Einzelhandelssektor die Aktie von Fielmann (ISIN: DE0005772206, WKN: 577220, Ticker-Symbol: FIE, Nasdaq OTC Ticker-Symbol: FLMNF) zu kaufen.
Die größte Herausforderung für die Einzelhändler habe auch in Q2 die Konkurrenz durch die Internethändler dargestellt. Amazon habe im Retailgeschäft währungsbereinigt 18% mehr erlöst, Zalando in der DACH-Region 15%. Das Konzernwachstum sei von der Ausdehnung des Konzeptes auf andere Regionen sowie auf andere Dienstleistungen getragen worden. So habe Amazon abseits des Retailgeschäftes ein Plus von 42% ausgewiesen.
Bei Zalando seien die Erlöse aus übrigen Dienstleistungen um 83% gewachsen, hätten aber bisher noch einen geringen Anteil gehabt. Sowohl bei Wal-Mart (+5,6%) als auch bei Carrefour (+3,1%) und Ahold Delhaize (Niederlande: +5,6%) sei das Wachstum im Heimatmarkt von den Nachbarschaftsmärkten getragen worden. Bei CECONOMY, die nach der Realteilung von METRO den ersten eigenen Quartalsbericht vorgelegt habe, sei der Onlineauftritt der stärkste Wachstumstreiber gewesen (+33%) und habe einen Anteil von 10,6% am Konzernumsatz erreicht.
Auch Inditex habe betont, ohne konkrete Zahlen zu nennen, wie wichtig die Verknüpfung des Onlineauftritts mit dem Verkauf im Laden sei. In H1 seien gegen den Branchentrend auf vergleichbarer Fläche 6% mehr umgesetzt worden. Fielmann habe keine Details zum Onlinegeschäft veröffentlicht. Hier sei das Konzernwachstum von der Eröffnung weiterer Filialen im Ausland getragen worden.Karsten Rahlf, Analyst der Nord LB, rät in einer aktuellen Studie zum Einzelhandelssektor die Aktie von Fielmann (ISIN: DE0005772206, WKN: 577220, Ticker-Symbol: FIE, Nasdaq OTC Ticker-Symbol: FLMNF) zu kaufen.
Die größte Herausforderung für die Einzelhändler habe auch in Q2 die Konkurrenz durch die Internethändler dargestellt. Amazon habe im Retailgeschäft währungsbereinigt 18% mehr erlöst, Zalando in der DACH-Region 15%. Das Konzernwachstum sei von der Ausdehnung des Konzeptes auf andere Regionen sowie auf andere Dienstleistungen getragen worden. So habe Amazon abseits des Retailgeschäftes ein Plus von 42% ausgewiesen.
Bei Zalando seien die Erlöse aus übrigen Dienstleistungen um 83% gewachsen, hätten aber bisher noch einen geringen Anteil gehabt. Sowohl bei Wal-Mart (+5,6%) als auch bei Carrefour (+3,1%) und Ahold Delhaize (Niederlande: +5,6%) sei das Wachstum im Heimatmarkt von den Nachbarschaftsmärkten getragen worden. Bei CECONOMY, die nach der Realteilung von METRO den ersten eigenen Quartalsbericht vorgelegt habe, sei der Onlineauftritt der stärkste Wachstumstreiber gewesen (+33%) und habe einen Anteil von 10,6% am Konzernumsatz erreicht.
Auch Inditex habe betont, ohne konkrete Zahlen zu nennen, wie wichtig die Verknüpfung des Onlineauftritts mit dem Verkauf im Laden sei. In H1 seien gegen den Branchentrend auf vergleichbarer Fläche 6% mehr umgesetzt worden. Fielmann habe keine Details zum Onlinegeschäft veröffentlicht. Hier sei das Konzernwachstum von der Eröffnung weiterer Filialen im Ausland getragen worden.
Fielmann und Inditex würden durch Marktführerschaft und das gut nachvollziehbare Wachstum durch Ausweitung des Filialnetzes überzeugen. Home Depot werde noch mehrere Quartale Rückenwind vom Nachholbedarf im US-amerikanischen Wohnimmobiliensektor erhalten. Bei CECONOMY dürfte sich der stark wachsende Online-Bereich bald in steigenden Umsätzen im stationären Geschäft niederschlagen. Die Kursrückgänge bei Ahold Delhaize und Carrefour scheinen vor dem Hintergrund der Wachstumsperspektiven übertrieben, so Karsten Rahlf, Analyst der Nord LB. Die Internethändler Amazon und Zalando würden klare Käufe bleiben. Allerdings dürften die Einzelhändler trotz besseren Umfeldes angesichts hoher Kosten, die der Ausbau des Onlinegeschäfts erfordere, häufig die Analystenschätzungen verfehlen. Rahlf stufe den Sektor von "neutral" auf "positiv" hoch.
Karsten Rahlf, Analyst der Nord LB, bewertet die Fielmann-Aktie mit dem Rating "kaufen". Das Kursziel laute EUR 85,00. (Analyse vom 17.10.2017)
Fielmann und Inditex würden durch Marktführerschaft und das gut nachvollziehbare Wachstum durch Ausweitung des Filialnetzes überzeugen. Home Depot werde noch mehrere Quartale Rückenwind vom Nachholbedarf im US-amerikanischen Wohnimmobiliensektor erhalten. Bei CECONOMY dürfte sich der stark wachsende Online-Bereich bald in steigenden Umsätzen im stationären Geschäft niederschlagen. Die Kursrückgänge bei Ahold Delhaize und Carrefour scheinen vor dem Hintergrund der Wachstumsperspektiven übertrieben, so Karsten Rahlf, Analyst der Nord LB. Die Internethändler Amazon und Zalando würden klare Käufe bleiben. Allerdings dürften die Einzelhändler trotz besseren Umfeldes angesichts hoher Kosten, die der Ausbau des Onlinegeschäfts erfordere, häufig die Analystenschätzungen verfehlen. Rahlf stufe den Sektor von "neutral" auf "positiv" hoch.
Karsten Rahlf, Analyst der Nord LB, bewertet die Fielmann-Aktie mit dem Rating "kaufen". Das Kursziel laute EUR 85,00. (Analyse vom 17.10.2017) (17.10.2017/ac/a/d)
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